无论熊市还是牛市都能赚钱新思路——量化对冲

小陈miao · 发表于 2014-12-6 10:44

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什么是量化对冲投资？
近年来随着证券市场不断发展，金融衍生产品不断推出，做空工具不断丰富，投资的复杂程度也日益提高，其中以追求绝对收益为目标的量化对冲投资策略以其风险低、收益稳定的特性，成为机构投资者的主要投资策略之一。
定义：
}借助现代统计学、数学的方法，
}依靠电脑；

从海量历史数据中寻找能够带来

超额收益的多种“大概率”策略；

}纪律严明地按照这些策略所构建
}的数量化模型来指导投资；
}最终取得稳定的、可持续的、高
}于平均的超额回报。

量化投资的历史
}量化投资在海外的发展已有42年的历史。如今，在国外量化投资约占全部主动股票投资的30%，国内只有不到1%。
}量化投资的代表性人物、创造了华尔街投资神话的传奇人物——詹姆斯.西蒙斯，他管理的“大奖章基金”，从1989年到2007年的19年间，平均收益率高达35%，而家喻户晓的股神“巴菲特”在同时期的平均年回报也不过是20%。
量化投资适合中国国情吗？
量化投资理论基础为市场的非有效性。

}什么是“市场的非有效性”：
}市场的有效性：如果一个市场的信息披露非常充分、及时、透明，股民非常理性，股票价格完全反映了所有可以获得的信息，
}那么就称这样的市场为有效市场。
}反之为市场的非有效性。

}2013年量化投资基金的平均收益率约15%，无一只亏损。
}其中的创富量化180基金，成立以来过往7年中，在以月度为周期的交易中，每年的月度胜率都在75%以上，因而在以年为周期的交易中，每年都盈利，即年度胜率达到100%。
}2007年初到2013年底7年的总收益542%，年复合增长30.5%。
}目前，量化投资基金预期年化收益率为15%～25%。
我们在2014年4月份的实践：正收益27.2%）。《B类净值回放：03.31-1.00；05.08-0.911；06.05-0.914；07.03-0.972；08.07-1.014；09.04-1.121；10.09-1.252》。【数据来源：千石资本官网】
量化对冲产品有以下几方面特点：
}1、投资范围广泛，投资策略灵活；
}2、无论市场上涨还是下跌，均以获取绝对收益为目标；
}3、更好的风险调整收益，长期中对冲基金在获取稳定收益的同时提供了更好的防御性；
}4、与主要市场指数相关性低，具备资产配置价值。
量化投资如何获取利润：
}案例一：当月沪深300 下跌5%，组合下跌3.5% 。期货下跌5%（做空期货，所以赚5%），当月总收益为5%-3.5 ％=1.5%
}案例二：当月沪深300 上涨2%，组合上涨4%。
}期货市场上涨2%（做空期货，所以亏损2%），当月总收益为4%-2%=2%
风险提示：

}第一，要了解量化投资产品的过往业绩，如果持续表现优秀，说明量化投资模型比较可靠，风险控制功能好；第二，要看量化基金的投资策略和客户风险承受能力是否相符合；第三，应考虑客户流动资金要求和资产配置比例。量化投资产品有望获得较高回报和稳定收益，但是资金短期内很难赎回，适合于追求稳健较高回报的高净值客户和中产阶层的理财需求。
详情欢迎了解与咨询：微信：13692518325