食品饮料行业:坚守白酒龙头,静待原奶拐点

前列腺记者

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本周观点:茅台、五粮液、国窖1573等一线白酒恢复明显,小酒企压力仍然较大,行业分化加剧,龙头业绩稳定增长,估值切换有空间。

食品饮料行业:坚守白酒龙头,静待原奶拐点

上半年调味品、乳制品、啤酒、葡萄酒等传统大众品板块的收入增速处于环比下滑的阶段,下半年传统大众品板块尚无行业性机会。总体来看,建议三条主线布局:(1)建议关注中报业绩确定性高,估值仍处合理区间的一线白酒,关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖(2)低估值、业绩确定性强的食品龙头,关注洽洽食品(3)处于高速成长期的子行业龙头,关注桃李面包、爱普股份。
市场回顾:上周上证综指下跌2.41%,沪深300下跌2.46%,申万食品饮料板块下跌2.24%,略微跑赢大盘。食品饮料各子板块中,白酒下跌2.65%,啤酒下跌0.72%,葡萄酒下跌1.98%,肉制品上涨0.15%,调味发酵品下跌2.79%,乳品下跌2.10%。从行业横向比较来看,食品饮料跌幅相对较小。
数据跟踪:白酒龙头终端价格总体平稳,2016年9月9日京东数据:53度500ml飞天茅台999元/瓶,比上周下降40元;52度五粮液价格829元/瓶,比上周上涨100元;52度洋河梦之蓝M3价格488元/瓶,比上周下降11元;52度水井坊价格439元/瓶,52度剑南春价格369元/瓶,均与上周持平。
重要研报:最近主要发布行业动态点评报告《消费税改革利好白酒龙头,静迎原奶价格拐点》,据彭博报道,财政部已将消费税改革草案报送国务院,烟酒类产品消费税率可能面临上调,我们认为此前消费税改革已有预期,提高税率利好高端酒企,行业集中度有望继续提升。
风险提示:宏观经济下行;食品安全事件

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皇上驾到

宁愿选择放弃，不要放弃选择。

想和你牵牵手

我回不回呢 考虑再三 还是不回了吧 ^_^

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呵呵,明白了

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