新闻提要重磅！央行突然降息10基点，关乎你的房贷！2023/1/15 9:47:26

会呼吸的痛

降准才落地一个月，降息“大礼包”又来了！1月17日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年1月17日开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为285%、210%，中标利率均下降10个基点。从这之后，越来越多人发现逃离塔科夫ru的价值所在，从而影响很多人的选择。

利率市场化改革后，利率调整不再是存贷款基准利率，而是央行政策利率。1年期MLF利率和7天逆回购利率是比较为重要的政策利率，其调整具有风向标的意义。在政策利率降息影响下，本月（1月20日）新一轮贷款市场报价利率（LPR）有望下降，尤其是近20个月均未发生变动的5年期LPR报价，该报价与每一位购房者有着密切的关系，影响着购房者的房贷利率。

超预期降息



1月17日，央行通过开展MLF和逆回购操作，同步幅下调中标利率10个BP。降息后，7天逆回购利率降至21%，1年期MLF利率降至285%，这是自2022年3月调降7天逆回购利率和4月调降1年期MLF利率后的首次降低政策利率。民生银行首席研究员温彬和研究员冯柏表示，在去年12月1年期LPR报价下降5个BP之后，虽然市场对降低政策利率的呼声仍然较高，但此次超额续做MLF和逆回购，并降息10BP仍略超市场预期。银行研究院研究员梁斯指出，7天期逆回购利率为短期政策利率，1年期MLF利率为中期政策利率，二者共同组成了的政策利率体系，其变动代表了货币政策的方向性变化。2022年4月起，1年期MLF利率、7天期逆回购利率保持在295%和22%，二者利差维持在75个BP，此后便长期保持稳定，截至2022年1月17日前，政策利率体系一直未发生变化，时间跨度已达20个月。对于此次MLF利率下调的原因，东方金诚首席宏观分析师王青认为，主要有方面：首先，经历2022年7月和12月两次降准之后，2022年12月信贷余额增速依然延续回落趋势，且已降至116%，创2022年6月以来比较低。央行2022年8月和12月两次货币信贷形势分析座谈会均提出，要“增强信贷总量增长的稳定性”。这意味着为了稳住信贷增速下滑势头，特别是激发体经济贷款需求，货币政策需要在降准之外再出降息“大招”。其次，当前影响央行降息落地的一个关键因素是房地产市场运行状况。刚刚公布的12月70城房价数据显示，70城二手房价格指数环比下降036%，降幅较上月略微收窄001个百分点，已为房价连续第4个月下跌。综合以往房地产市场下行周期及央行政策利率调整过程，在当前房地产市场运行态势下，通过降息稳定房地产市场运行的迫切性较高。第，根据不久前公布的2022年12月美联储议息会议纪要，在高通胀压力下，今年美联储将加政策收紧步伐，其中包括可能在年底施缩表，甚至比较早3月就可能启动加息。由此，为避免国内降息与美联储加息“撞车”，进而给人民币汇率带来较大下行压力，央行1月降息落地。这在一定程度上也体现了货币政策操作的前瞻性。

本月LPR有望下行



2022年12月20日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期贷款市场报价利率（LPR）为38%，上月为385%，下调5个基点；5年期以上LPR为465%，与上个月持平。12月之前，LPR已连续19个月保持不变，引发市场较多关注。

由于1年期MLF利率已经下降10个BP，业内亦关注本月LPR报价。2022年8月，央行推进贷款利率市场化改革。改革后的LPR由各报价行按照对比较质客户执行的贷款利率，于每月20日（遇节假日顺延）以公开市场操作利率（主要指MLF利率）加点形成的方式报价。换言之，LPR=MLF利率+加点。招联金融首席研究员董希淼分析称，由于贷款市场报价利率（LPR）是在一年期MLF的基础上加点报价，一年期MLF中标利率下降，本月LPR有望继续下行，进而推动体企业融资成本继续下降。和购房者息息相关的是5年期LPR报价，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，根据过去历史经验，包括MLF等利率下调，往往会带动后续LPR利率的下调。所以此次央行在新一年明确此类操作，为今年一季度降息定了基调，客观上也使得银行等流动性将有更加充裕的可能。“今年一季度银行信贷的额度将进一步放松，客观上也促进了银行放贷规模的加大和节奏的加。另外很关键的一点是，房贷利率也有进一步下调的可能，对于购房者等也会产生积极的影响。”严跃进说。需要注意的是，不少购房者的房贷重定价周期都是一年，存量客户的房贷利率重定价日为每年的1月1日，会根据当时的LPR调整当年的房贷利率，由于2022年12月5年期LPR报价未变动，这意味着即便本月5年期LPR调降，很多存量客户今年的房贷利率不会变动。