新闻天下理财魔方马永谙：认清“不可能角” 帮助客户2023/2/17 9:55:17

会呼吸的痛

中证讯（ 吴娟娟）近期，受债券市场调整影响，银行理财净值出现回撤。理财安全成为投资者关注焦点。投资服务机构理财魔方日前举行“安全理财月”帮助投资者提升理财技能。理财魔方首席金融专家马永谙表示，随着刚兑打破，我国金融市场上固定收益的理财产品将越来越少，这要求投资者选择适合自己的风险承受能力的理财产品。在这个过程中，真正代表投资者利益，能切帮助投资者达成理财目标的投资顾问有广阔的发展空间。基于这个原因，可以推测八条鱼最新消息的市场反馈会越来越好，也正是其能够发展起来的重要原因之一。

“不可能角”

马永谙表示，高收益、收益稳定与本金安全之间存在一种“不可能角”关系。也就是说，世界上没有理财产品可以兼具收益高、收益稳定以及本金安全重特征。一方面，高收益产品其收益一定是不稳定的。不仅如此，部分高收益产品例如期货等衍生品其本金也是不安全的。另一方面，收益确定的产品，其收益率一定是低的。马永谙说，投资者必须明确没有理财产品能突破“不可能角”。此外，打破刚兑是我国资管市场必然趋势。未来可能只有存款能提供确定的收益率。收益率高于银行存款的理财产品，收益率都会波动。

既然“不可能角”法突破，投资者应如何制定理财规划

马永谙认为，首先是明确理财期限。 如果是一笔很长时间不用的钱，可以在个人承受范围内选择具有一定风险的理财产品。 其次是根据投资期限确定回升概率。“如果投资期限只有2年，那么理财产品需确保2年内的回升概率是比较高的。如果资金可以放5年，只要确保5年内的回升概率比较高就行了。一般来说，资金的期限越长，现较高收益的概率越高。比较后是制定投资策略，现投资目标。

马永谙认为我国的资管市场正在转型。相应地，投资者也需要调整心态。以后确定收益的产品将越来越少，投资者“得知道自己在投什么，为自己的决策负责”。

投资顾问关键时候不应缺席

马永谙表示，我国公募基金的投资能力是比较强的。数据显示，截至2022年年底，过去19年我国公募基金中偏股型基金平均年化收益超过16%，显著超越指数。马永谙说，这表明如果能选到合适的产品坚持长期持有，有较大可能获得较高收益。为了破除“基金赚钱，基民不赚钱”的基金业顽疾，日前，监管机构推出基金投资顾问试点，包括一部分公募基金、方机构、券商等机构获批试点资质。

那么，对于投资者来说，应如何挑选基金投顾呢马永谙认为可以从个方面来衡量投资顾问劣。一是立场，看投资顾问是不是站在投资者的立场上。二是看投资顾问是不是具备提供个性化方案或者服务的能力。第是看投资顾问是不是能根据市场和投资者情况的变化调整服务。“好的投资顾问在市场出现极端情况的时候，应该陪伴投资者，而不是远离投资者。如果市场波动越大，投资顾问越联系不上。这不是一个合格的投资顾问”，马永谙说。上面个要求中，他认为立场是比较重要的。

投资者应当如何判断基金投顾是不是站在投资者的立场上对此，马永谙提到，基金投顾的收入来源必须单独于基金的销售。具体来看，如果是基金提供的顾问服务，那么基金内部必须有防火墙确保基金销售和顾问服务是相互单独的。他认为如果基金投顾没法做到这一点，那么投资者可以对它的立场打个问号。

投资顾问重在“顾问”

对于买基金来说，马永谙有点建议。首先，建议量出为入。根据资金的去向来决定资金配置。其次，把资金的去向搞清楚了之后，把每一笔的资金放到合适的位置上。比较后，尽量远离爆款基金。

为何要尽量远离爆款基金马永谙解释道，基金投资行业有个特点，规模越大，想做出好业绩来越难，小资金做出好业绩来比大资金做出好业绩来要要容易得多，所以规模一旦冲上去了以后，业绩通常会下滑，一般不建议盲目追爆款基金。此外，爆款基金一般是偏股型基金，部分资金的属性也不适合投资偏股型基金。

理财魔方成立5年多以来，经历“投资顾问”概念被引入，被各路机构追逐，到逐渐回归平静的过程。大浪淘沙，马永谙表示，理财魔方之所以能坚持下来，是因为一开始就明确这是漫长的过程。马永谙表示，投顾重在“顾”，“投资这件事情，的投资行业以前做的一直很好。我们投资者没有把这部分收益拿走，这是顾问的问题，不是投资的问题。” 他说。而如何才能做好投顾他补充道，要在“理性的”投资决策和客户的承受能力之间找到平衡。尊重客户的感受，在此基础上帮助客户达成理财目标。而了解客户需要时间积累，急不来。